第四百二十五章 所谓闭门会议

第四百二十五章 所谓闭门会议 (第1/2页)

他是极其重视现金流、低负债率和资产的安全性的人。
　　
　　国债的核心特性就是低风险和高流动性。
　　
　　国债，是他的团队构建其庞大的投资组合的重要组成部分。
　　
　　所以，他对其特性、功能和战略价值有着深刻的理解。
　　
　　既然陈学兵提出国债这个比银行利率更好的方案，是势必会采用的，否则提它於什麽？
　　
　　而国债何等重要？
　　
　　美国的议息会议作用甚至超过了国会会议，被称为「全球资产定价锚」。
　　
　　美联储息率直接作用的就是短期美债利率，而後影响中长期美债，然後影响全球资产定位。
　　
　　国债的国家信用背书绑定，被全世界公认为最安全、最基础的资产回报标准，它一变，所有资产的相对价值都得重新算。
　　
　　美债收益率涨，人们更愿意投美债，股票吸引力下降，股价普遍跌；公司债为了吸引人买，必须提供更高的利息，市场上的老债利率低，也没人要了；房贷利率紧跟10年期美债收益率，买房贷款成本飙升，会打压房价；黄金吸引力下降，无恐慌情绪作用下，金价可能跌。
　　
　　所有的行情都在跟着美债变，这套金融工具已经被美国玩成了定式，全世界金融机构都在学。
　　
　　中国有了海外国债，等於国际资本多了一个稳赚不赔的篮子放鸡蛋，眼睛会分神盯着中国市场，而这个市场在国际资本眼里有多重要，能否做成功，还取决於市场的大小和流动性。
　　
　　这个市场规模和流动性，必须要有一笔源源不断的海外资金来创造..
　　
　　至於做这个市场於什麽，他一时想不通透。
　　
　　但这绝对是国策级别。
　　
　　而一份国债的上市，背後要有多方面的团队为其设计利率方案、协助上市、完成用途等等，这麽一看，今天来了如此庞大复杂的大陆团队，那就对了。
　　
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　　他垂下眼脸，仿佛在闭目养神，但熟悉他的人都明白，这是他内心精算程序全力启动的标志。
　　
　　刚才他还在思考这个谈判对李兆基或郭家更为有利，因为这可能意味着他们能用更少的流动现金解决更大的历史问题。
　　
　　等他睁开眼时，意识到这些已经不重要了。
　　
　　无论他是怎麽想，都不可能改变什麽。
　　
　　若光是房地产交易的事情，他尚有博弈的空间，但这件事情已经和海外国债的流动性绑定，他纵使用尽浑身解数，也不可能改变半分。
　　
　　既然是这样，要顺水行舟。
　　
　　「..下面有请金管局任总裁，央行陈司长讲话，也请国税吴处长，证监会徐处长，香港财经事务及库务局马局长，香港交易所周总裁上台，与我们共同探讨今天的金融议题。」
　　
　　台上的陈学兵讲话完毕发出邀请，台下开始有了掌声。
　　
　　场内不乏聪明人，或深或浅地意识到了今天的深层议题—国债，配合地鼓掌。
　　
　　李兆基和郭炳联作为大陆团队策略中首先要攻下的桥头堡，以制衡其他两家，是拿到了格外的政策宽容的，暗中给的条件是四年完成建设，税务全面优惠10%，於是率先鼓掌。
　　
　　但也有不少人，甚至是前排的镜头，关注着李嘉诚。
　　
　　李嘉诚忽然扬起欣慰的笑容，鼓起掌来。
　　
　　鼓掌是其次，但边鼓掌边点头，便表达了一种支持的态度。
　　
　　旁边准备骑墙的郑家纯眼神有些奇怪起来，他一边在进场时对陈学兵态度交好，又一边盯着李超人，未曾想超人的态度似忽然变了，眼神都不一样了。
　　
　　他也只能跟着鼓掌。
　　
　　掌声也开始更加热烈。
　　
　　中午发生了许多事情和单独的谈话，金管局的任总裁思想已经被「做通」，上台後慷慨陈词：「HKMA（香港金管局）完全认同央行领导阐述的提升透明度、防范风险的监管原则和目标，香港作为国际金融中心，一贯致力於维护金融体系稳健，符合国际标准。」
　　
　　「我们高度重视与内地监管部门的紧密协作。数据枢纽的建设为跨境监管信息共享提供了强大技术支撑。HKMA有信心、有能力承担起《指引》中赋予的接收声明、托管资金、配合核查等职责...」
　　
　　「关於具体操作与内地税务，公安部门的风险信息核查机制等，HKMA将在《指引》框架下制定实施细则，并欢迎业界就这些具体操作细节提出建设性意见，确保规则清晰、执行高效...」
　　
　　「我们理解新规则可能带来一定调整成本，HKMA的目标是精准识别风险，不增加合规机构的额外负担，对於真实、合规的投资和交易，我们承诺提供高效便捷的服务，最终保证金返还机制本身也是对合规者的保护...」
　　
　　香港方面表示「理解」，随後陈司长上台。
　　
　　「当前，内地与香港的经济联系日益紧密...」
　　
　　「土地增值税预缴保证金政策，其初衷是促进土地有效开发利用，我们理解，对於合规经营、
　　
　　注重长远发展的企业，确保资金的流动性和收益性至关重要。
　　
　　「我们认为，一个理想的方案，应当能够实现以下目标：一是能有效引导企业资金服务於国家整体发展战略；二是能为合规企业提供稳定且有吸引力的投资渠道；三是通过市场化方式优化资源配置。
　　
　　「因此，我们初步设想，提供一个替代性方案：允许企业将用於土地增值税清算的预缴款项，自愿转换为对离岸人民币国债的认购。」
　　
　　「为稳妥推进，我们建议本批国债设计为三年期产品，利率主要参照香港特区政府同期机构债券利率水平，通过香港金管局现有的债务工具中央结算系统进行。」
　　
　　「筹集的资金计划主要用於香港与内地相邻区域的跨境合作项目，例如深港创新圈的配套基础设施建设、口岸地区的数位化升级改造等，这些项目旨在深化两地经济融合...」
　　
　　「另外首发离岸国债，我们将持续维护其流动性...」
　　
　　如果刚才只是少部分聪明人在深度思考国债，现在大多数人都已经听懂了，下午要讲的就是国债。
　　
　　所有人都松了口气。
　　
　　要是押金转国债，那麽制约力就小多了！至少这三年中，押金所有人资金是自由的！
　　
　　香港也不必背负「过度监管」的压力嘛！
　　
　　场下的四大家族皆是喜色，但他们心里也明白，这笔钱进监管帐户转了一遭，短期是自由了，可进国债二级市场卖出，但若真有一日要缴税，他们也只能乖乖回来缴纳，否则就不是税务罚单这麽简单，可能还有刑事责任。
　　
　　唯一心里惴惴不安的便是金管局的任总裁，这笔资金来路复杂，可不止香港资金，要他们监管，又要他们投入债市，到时候万一资金跑掉了不知道是否要他们负责，国税虽然承诺到时候由他们追缴，但他刚才仍在讲话稿中强调了「不增加合规机构的额外负担」。
　　
　　陈学兵观察着众人的神色，待陈司长发言结束便拿起话筒提出问题：「马局长，你认为如果作为国债持有者的地产投资商如果要卖出，谁会是主要买家？本地银行、保险公司、强积金，还是国际投资者？」
　　
　　「嗯...」财经事务及库务局发言：「按照陈顾问你刚才说的4.1%的利率，在当前环境下具备一定吸引力，特别是对於寻求稳定现金流的机构，但关键在於流动性安排和汇率风险对冲工具的配套。」
　　
　　任总裁也说道：「我们需要评估对零售投资者的吸引力，目前香港散户对人民币产品的接触主要通过存款和非主权债，发行前需要有力的公众沟通，阐明其安全性和收益性後，可以考虑纳入「政府债券计划」供散户认购，但需要评估需求规模，同时，与证监会协调，确保销售渠道和投资者适当性管理到位。」
　　
　　「呵呵，我可没说这是4.1%利率的国债哈，我们今天只是讨论，事并没有定，有可能低也有可能高，要以发债时的环境而定。」陈学兵笑着道。
　　
　　

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